14일. YIELD(), YIELDDISC() 함수

안녕하세요.
오늘은 유가증권의 실제수익률을 구하는 함수를 살펴보도록 하겠습니다.

YIELD(settlement.maturity,rate,pr,redemption,frequency,basis)

1. YIELD()함수
YIELD란 우리말로 수익율이라고 표현합니다. 수익율이란 자산의 가치가 얼마나 증감하는 가를 퍼센트로 표시한 것이죠. YIELD()함수는 정기적으로 이자가 지급되는 유가증권(채권)의 실질수익율을 계산합니다. 물론 그 유가증권은 시장에서 유통되어 가격이 형성되어 있어야 합니다.

2. 매개변수
- settlement
수익율을 계산하고자 하는 기준일입니다. 물론 다음에 나올 매개변수인 maturity보다 앞선 일자이어야 하구요…
- maturity
유가증권에 표시된 만기일입니다.
- rate
유가증권에 표시된 이자율입니다. 0이상이어야 합니다. 보통 쿠폰이자율이라고 합니다.
- pr
평가하고자 하는 유가증권의 현재 거래되고 있는 가격입니다. 보통 가격은 할인되어 유통됩니다. 물론 0이상이어야 합니다.
- redemption
유가증권의 상환금액입니다. 이것도 0이상이어야 합니다
- frequency
연간 이자지급횟수입니다. 이자지급횟수는 1,2,4중 하나이며 그 외의 숫자를 지정하면 #NUM!에러가 납니다.
- basis
날짜계산의 유형입니다.

3. 예제
A회사 회사채를 보유하고 있습니다. 회사채는 다음과 같은 조건과 시세를 가지고 있습니다.
상환금액 150,000,000원
만기일 2005년 12월 31일
표시이자 10.00%
이자지급횟수 1회/년
시세 65,378,000

오늘 현재 (2001년 1월15일) 위 유가증권의 예상수익율은
=YIELD(DATE(2001,1,15),DATE(2005,12,31),0.1,65378000,150000000,1,1)
=0.1823 (18.23%) 입니다.

주의 할 점이 있습니다. 날짜 입력시 날짜리터럴(#)을 사용하여 날짜를 입력할 수 없습니다. 반드시 DATE()함수를 사용하여 날짜를 입력하셔야 합니다. 물론 셀참조도 가능하지만…^^; 그리고 기본 함수가 아니기에 추가기능에 가셔서 분석도구도 체크해두셔야 합니다.

이제 마지막으로 YIELDDISC()함수를 설명하고자 합니다.
이 함수는 할인하여 매매되는 무이자부 유가증권(어음)의 연수익율을 구합니다. 어음과 관련하여 지난 시간에 DISC()함수를 배운 적이 있을 겁니다. 사실 이 함수는 DISC()함수의 뒷면이라고 봐도 됩니다. 사용법도 같고 다만 결과의 의미가 다릅니다. DISC()함수는 할인률을 계산하지만 YIELDDISC()함수는 수익율을 계산합니다. 더욱이 할인률과 수익률은 매매당사자의 입장에서 본 것이지 같은 내용입니다. 어음을 할인해주는 입장에서는 수익률이 되겠지만 어음을 할인받아 현금화하려는 입장에서는 할인률이기 때문입니다.
이 함수 역시 사용하시려면 분석도구를 체크해두셔야 합니다.

그럼 안녕히계세요. 꾸벅

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